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地产圈|感觉真的REITs的鸟靴

2019-12-26 17:05    来源:链新闻

中国的房地产正在进入“下半场”。这是应对转型,同时也谨慎。

上半年,房地产,投资者关注的市场驱动开发人员能够利用简单粗暴的方式发展,以实现快速的投资回报。
在下半年,开发商,投资商,服务提供商,运营商相互依存带来更高的效率和劳动的专业分工持有财产价值,利用资产证券化的方式来实现快速周转的融资和资金。
美国REITs的投资收益的一半是靠属性值,房地产投资信托基金,以确定其物业管理的特点,通过提升核心持有的价值。
国际经验告诉我们:房地产投资信托基金持有的最终目标的属性。
目前在中国,房地产私募股权基金体现最为现实的途径PERE(预REITs)的房地产私募基金。发展如下。
资产收购基金的股票的崛起:随着国内房地产行业进入下半场,房地产资产的巨大库存将全面开放中国的房地产市场的信息化管理模式的新时代;
持有型物业成为基金的并购,国内房地产基金行业的巨大空间的主题:包含成熟的商业物业资产,旧城改造,长期租赁公寓和其他类型的快速成长的房地产基金规模;
传统的开发商,运营商作为一个专业的资产管理公司,在与金融机构合作,共同出资组建并购成为新的大型房地产基金的主要模式。
01
中国国内的私募股权基金现有PERE
02
私募股权基金的PERE分类
根据发展和投资控股,分为国内和外国投资者按照自然分为两类。
超大体量主要依靠房地产私募股权基金展开大规模的大宗交易海上,一般在“房地产投资信托基金PERE”在发射阶段的形式。
发展资金,有Xinbaojijin国内,国外投资有CPPIB / GIC;持有基金,也有国内的中国人寿 - 乔伊(PERE基金),外资持有莱佛士。
03
房地产基金和房地产投资信托基金之间的关系是PERE
发展基金:资产以营销为导向的开发包,你可以做发展基金;
保持基金:您可以拿出一些成熟物业和在建物业资产包的成分,做保持基金。好品质的物业租金收入是收入保障基金,为客户提供通过房地产投资信托基金的收益为项目房地产投资信托基金的产品来源,并退出。
中国的发展需要开发商房地产投资信托基金,房地产基金参与,相应的储备资产包。
04
典型PERE基金 - 凯德商用房地产周期
新加坡的凯德置地整合商业地产基金的模式:资产管理和基金管理涵盖了开发,经营,房地产投资信托基金和其他商业地产在整个过程中,形成投资,退出循环退出。凯德作为一个开发者,开发和孵化运作,成熟的物业后,生成将被证券化属性转移到房地产投资信托基金稳定的现金流,实现退出。
基于市场环境和行业地位,财产型持有的资产,建议同时实现“光”,通过资本作品“重”:即,是通过各种投资方式,实现有效整合的严重性的资产。通过“开发 - 持有 - 去”步骤,专业能力,培育和提升资产,并最终退出,以形成一个闭环的投资,从传统模式向资产管理模式的房地产开发。
05
“房地产投资信托基金PERE”将成为中国房地产市场的主流
商业地产一贯的“预房地产投资信托基金”的标准模式退出路径。
福斯特阶段:孵化,培育,提升现金流,改善经营,从以确保和创造更多的收入开幕稳态运营成本。
前期房地产投资信托基金阶段:培育和不断完善性能,稳定的现金流的质量,业务水平不断提高,也有一定的要求,以补充原业主或经营者。
房地产投资信托基金阶段:在资本,以实现房地产市场的,充足和稳定的现金流,经营有方,国内房地产投资信托基金类需求提供原业主谁增加信任义务的一部分。
上述三个阶段之后,当然就是中国现在也股权房地产投资信托基金阶段的公开发行的“愿望”。
06
中国企业在海外发行的房地产投资信托基金
中国开始从海外第一发行房地产投资信托基金,依靠相对成熟的资本市场和商业地产市场,内地商业地产ESTAT
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